震撼收購曝光　Netflix 擬 827 億美元吞併 WBD 連 HBO Max 全部資產

Netflix 於 2000 年代初以網上租片服務起家，並在 2007 年推出串流平台，開啟網上影音串流時代。短短數年內迅速擴張，至 2009 年訂閱用戶已突破 1,000 萬。根據最新數據，Netflix 於 2025 年 8 月的全球訂閱人數已達 3.016 億，遠超 Amazon Prime、Disney+ 與 HBO Max。

雖然近年 Netflix 的加價與政策調整引起部分用戶流失，但平台仍保持領先。若成功併購 Warner Bros. Discovery，其市場影響力將進一步擴大。

是次收購將涵蓋 HBO、HBO Max、DC 宇宙、《黑客帝國》、《哈利波特》、《權力遊戲》、《六人行》等內容資產，連同 Warner Bros. Games 全部工作室，包括：

• WB Games Montréal（《Gotham Knights》）

• WB Games Boston（《The Lord of the Rings Online》）

• TT Games（LEGO 系列遊戲）

• NetherRealm（《Mortal Kombat》《Injustice》）

• Avalanche Software（《Hogwarts Legacy》）

• Rocksteady（《Batman: Arkham》《Suicide Squad》）

在遊戲領域方面，Netflix 近年積極嘗試手機遊戲及雲端遊戲，而上述工作室的加入，或會為旗下影視與遊戲內容帶來更強跨媒體結合。例如《Mortal Kombat》擴展宇宙、DC 作品影視與遊戲同步企劃，甚至 Netflix 獨家推出相關遊戲內容等可能性。

然而，外界亦關注監管風險。Microsoft 當年收購動視暴雪時，曾與監管機構拉鋸一年半。今次若把 HBO Max 納入 Netflix 陣營，勢必引發更多反壟斷審查。

Netflix 表示，收購將讓平台內容選擇更全面，並為客戶帶來更高價值。公司亦預期於第三年達到 每年 20 至 30 億美元節省成本，並在第二年起提升每股收益。

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